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    寧德時代頭上懸著一個火藥桶

    寧德時代頭上懸著一個火藥桶

    王坤祚 2022-02-14
    除了被國內的競爭對手群起而攻之,寧德時代更艱難的戰事,在海外。

    電池寡頭寧德時代將引發股價連日下挫的一系列負面消息斥責為“謠言”,并選擇報警后,股價在次日反彈走高。截至2 月 14 日午間收盤,寧德時代盤中漲幅為3.95 %,股價亦重返 500 元上方。

    寧德時代否定了被美國制裁、被剔除創業板權重指數、和特斯拉談崩(傳聞與比亞迪達成合作)的一系列市場傳言,指稱這些消息“無事生非、毫無根據、性質惡劣、影響企業聲譽”。另外,特斯拉中國區相關人士也回應稱,寧德時代與特斯拉談崩“確實不屬實”。

    如果從去年 12 月 692 元每股的高點算起,兩個月以來,寧德時代股價已經下跌近 30%,市值蒸發超過 4000 億元。這樣的情況并不多見。寧德時代是近兩年的當紅標的,投資者甚至冠以“寧王”之稱,以形容其在資本市場長袖善舞。

    在市場份額層面,寧德時代是動力和儲能電池領域的霸主,國內市場占有率超過一半,全球市場份額占比逾三成,無人能出其右。中國企業能在國內、國際市場都份額領先的并不多,寧德時代是其中之一。

    從來沒有鐵打的王座,也沒有一勞永逸的霸主。全國乘用車市場信息聯席會(簡稱“乘聯會”)秘書長崔東樹表示,“寧德時代的龍頭地位并非不可挑戰。每個健康的行業,領先者格局一定是在動態變化之中,競爭激烈的動力電池市場尤其如此?!?/p>

    但崔東樹同時又認為,目前國內新能源車企拋棄寧德時代的可能性不大,而且存在巨大的風險?!皣鴥刃履茉窜嚻蟮挠闆r并不好,在新能源汽車補貼大幅下降的情況下,整車廠可選擇余地不多。比如蔚來、小鵬,目前正是需要電池去上規模的時候,寧德時代的規模優勢決定了它必然是短期內國內市場的主力供應者?!?/p>

    “今年新能源車補貼退坡30%,明年可能就會取消。在這種情況下,對新能源車未來發展前景,以及電池銷量能否持續高速增長存在一定的疑問?!鄙耆f宏源證券研究所首席市場專家桂浩明認為,股價下跌,反映了市場對寧德時代未來業績增速下滑的擔憂?!皩幍聲r代面臨著越來越多的競爭對手,局面遠比以前復雜?!?/p>

    寧德時代所處的動力電池和新能源行業,當前正在印證《資本論》里的這句話——“一旦有適當的利潤,資本便膽大起來”。這是當下最熱鬧的賽道,各路資金一股腦涌入、地方政府青睞、銀行貸款傾斜。其中邏輯也很容易理解,這個領域不僅符合中國的“雙碳”目標,也符合更大范圍的全球清潔能源革命。許多人看到了電池供不應求,有很強的議價能力,被利潤和市場前景吸引,加碼下場賭博。

    但他們不應該忘記光伏產業的前車之鑒,產能過剩之后的降價傾銷,讓市場一度變成一地雞毛。

    除了被國內的競爭對手群起而攻之,寧德時代更艱難的戰事,在海外。

    電池咨詢公司Cairn ERA的山姆·賈非(Sam Jaffe)曾發表評論稱,寧德時代是中國的政府產業政策造就的“夢之子”。這家電池巨頭不斷在歐美擴大市場份額,在全球上下游大舉并購,或許已經成為“眼中釘”。即便此番被美國制裁的消息是空穴來風,但緊張的科技地緣政治局勢,將是懸在寧德時代頭上的一個潛在的火藥桶。

    全球資本正一齊盯著電池這塊肥肉,在一個天量規模的熱門市場,一家中國企業能否在一個寬松、自由的市場里競爭,還存在非常大的不確定性。另外,在電動車是未來趨勢的全球共識下,歐美企業能否允許成本占比超過 3 成的電池掌握在一家中國公司手里,全世界都看這一家企業的臉色,可能性非常渺茫。

    電池正和半導體一樣,日益被當作一場軍備競賽。目前,歐美正在大力資助本土制造電池和配套供應鏈追趕中國。他們認為,太過于依賴某家中國供應商,是個戰略軟肋。

    正如福特汽車全球CEO吉姆·法利(Jim Farley)此前的表態,現在是棒球比賽第二局(棒球比賽共有九局),行業剛剛起步。整車廠初期可以向多個供應商采購電池。長期來看,車企應該考慮主導電池開發和生產。

    崔東樹對此持相同觀點,他認為自產電池是整車集團的必然選擇?!半姵睾桶l動機一樣重要,是主流車企必須掌握在自己手中的核心產品。車企想要達到百萬量級的規模,必須要有自己的動力電池自主生產體系。否則成本無法控制,核心技術無法提升,將陷入很大的災難?!?/p>

    目前,寶馬、大眾、沃爾沃、保時捷、特斯拉,以及吉利、長城等中國車企,都已經公布了自產電池計劃。

    最大的疑問在于,如果車企紛紛自產電池,不再需要寧德時代,那么這家公司會被誰需要呢?(財富中文網)

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